Le secteur des crypto-monnaies se prépare pour un autre “hiver”

Le secteur de la crypto-monnaie est depuis longtemps habitué à de fortes fluctuations de valeur, avec des pics importants et des effondrements tout aussi dramatiques. Mais au milieu des fluctuations, il y a eu des périodes de baisse extraordinaires et prolongées, durant plusieurs mois : dans le jargon du monde crypto – qui comprend les crypto-monnaies mais aussi les NFT et autres usages de la blockchain, la technologie sur laquelle tout repose – ces périodes sont appelées crypto hiver“Crypto-Hivers”.

Jusqu’à présent, le secteur a connu deux “hivers” importants qui ont façonné son développement et ont été suivis de moments de croissance. La première s’est produite entre 2013 et 2014, lorsque le Bitcoin a perdu près de 80 % de sa valeur, à commencer par l’interdiction des crypto-monnaies en Chine en décembre 2013. Une crise similaire s’est également produite en 2018, le Bitcoin perdant 45 % de sa valeur, principalement en raison de la bulle spéculative liée aux offres initiales de pièces de monnaie (ou ICO), une méthode de financement controversée qui a déclenché une bulle spéculative.

Selon de plus en plus d’observateurs et d’opérateurs du secteur, une nouvelle période de crise de ce type est en cours, qui a débuté dans les premiers mois de 2022 et est destinée à durer longtemps. Au cours des cinq premiers mois de l’année, l’industrie a perdu environ 1 500 milliards de dollars en valeur nominale en valeur totale, et le prix des bitcoins a chuté de 56 % par rapport au sommet de novembre dernier. Pendant ce temps, Ethereum, la deuxième crypto-monnaie la plus populaire au monde, a perdu 63% de sa valeur, et une expérience comme TerraUSD, une monnaie connue sous le nom de “stablecoin” conçue pour maintenir une valeur fixe indexée sur le dollar américain, a a perdu près de 100 % de sa valeur le mois dernier.

Cet hiver serait, selon le Poste de Washington, « Grand, froid et raide », capable d’infliger des dégâts plus importants que le précédent, en raison des transformations que l’ensemble du secteur a subies ces dernières années. Jusqu’en 2018, le monde de la crypto pouvait même se réduire aux principales cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum), quelques petits produits (comme le Ripple ou le Bitcoin Cash) et des phénomènes de niche et moins crédibles comme le Dogecoin (né comme une parodie d’une cryptomonnaie mais ayant finalement leur propres partisans). Aujourd’hui, cependant, les crypto-monnaies ne représentent qu’une partie d’une entreprise plus vaste connue sous le nom de Web3, une expression qui désigne l’éventail de technologies inhérentes à la blockchain que certains considèrent comme une évolution du Web mondial.

Selon une analyse de la société Morningstar, le secteur de la cryptographie devrait doubler de taille rien qu’en 2021, atteignant un pic de 2,6 billions de dollars en valeur : il s’agit d’une valorisation supérieure à la valeur d’Apple et de Microsoft réunis, et en fait il a été largement remis en question par ceux qui pensent qu’il s’agit d’une énorme bulle spéculative prête à éclater. Si les dévaluations du secteur ont été plus faibles ces derniers mois qu’à d’autres moments historiques, « les effets de la crise se font d’autant plus sentir que le marché a fortement progressé », comme le Poste de Washington

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Lors des précédentes périodes de crise du secteur, les NFT n’avaient pas l’importance qu’ils ont aujourd’hui. Les jetons non fongibles sont des certificats d’authenticité numériques basés sur la blockchain, dont on parle également dans le grand public depuis février 2021, lorsqu’une œuvre de l’artiste numérique Mike Winkelmann – connu sous le nom de Beeple – a été vendue aux enchères chez Christie’s pour l’équivalent de 69 millions de dollars en éther. Officiellement, les NFT existent depuis 2014, mais ce n’est que l’année dernière qu’ils ont été appliqués à divers domaines, notamment l’art, la mode et les jeux vidéo, avec des résultats variables.

Les premiers signes de la crise actuelle sont venus précisément des NFT, qui ont diminué au cours des premiers mois de l’année tant dans les échanges quotidiens que dans le nombre de portefeuilles actifs (portefeuilles numériques pour stocker et échanger des crypto-monnaies). Il y a ceux qui considèrent les NFT comme l’épicentre de cette crise, la forme la plus spéculative et éphémère de toute l’industrie du web3, comme en témoignent les nombreux signalements d'”œuvres d’art” numériques douteuses se vendant à des centaines de milliers voire des millions de dollars , et en quelques semaines dévalué de façon drastique.

Du fait des dérives typiques de ce marché, une partie des investisseurs apprend à vivre avec le concept de « l’hiver », intégrant ses critiques dans les projets de développement des startups et des nouveaux services. Le fonds d’investissement Andreessen Horowitz (a16z), l’un des plus influents de la Silicon Valley, a investi 7,6 milliards de dollars dans le secteur, avec un investissement de 4,5 milliards de dollars réalisé fin mai. En effet, selon un rapport publié récemment par l’entreprise (pdf), “les bénéfices obtenus par les constructeurs” [i «costruttori», come a16z chiama chi lavora nel Web3] pendant les jours les plus sombres, ils ne suscitent l’optimisme que lorsque l’eau se calme ».

Le secteur n’est pas non plus aussi uniforme qu’il n’y paraît : les investisseurs Bitcoin les plus fidèles critiquent toutes les autres formes de crypto-monnaie, en particulier la blockchain Ethereum, sur laquelle repose une grande partie de la spéculation sur les NFT. Il y a donc ceux qui espèrent que la nouvelle période de crise servira à distinguer les projets les plus solides des plus fragiles. L’entrepreneur Tina Il a expliqué à: Voix que “à chaque cycle, quand il y a un gros crash, je pense que les gens qui construisent tranquillement quelque chose sont extatiques parce qu’une partie du son est soufflée.”

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L’une des comparaisons les plus utilisées ces derniers mois a été celle de la “bulle dotcom”, la bulle financière qui s’est formée autour des entreprises numériques qui opéraient à l’aube d’Internet. Elle a été développée à la fin des années 1990 et a explosé entre 2000 et 2001. Elle a marqué un tournant dans l’histoire de l’industrie en révélant l’incohérence des expérimentations les plus étranges et les plus insoutenables. À l’époque, des entreprises comme Pets.com, une entreprise qui vendait de la nourriture pour animaux de compagnie en ligne, atteignaient des prix démesurés dans le sillage de l’engouement des investisseurs et des spéculateurs, pour s’effondrer deux ans plus tard. Cependant, les plus optimistes se rappelleront que parmi les entreprises les plus touchées par cette bulle figurait Amazon, preuve du fait que des empires commerciaux peuvent aussi émerger d’une bulle catastrophique.

Outre cet optimisme d’initié, le récent effondrement de l’industrie a eu des conséquences désastreuses pour de nombreuses personnes, en particulier dans le sud du monde, qui ont vu leurs économies disparaître presque complètement en quelques jours. Comme dit par le site Reste du mondeen fait, l’effondrement de TerraUSD a principalement touché des personnes dans des pays comme l’Argentine, le Venezuela, l’Iran et le Nigeria, où les crypto-monnaies et les “stablecoins” ont été présentés comme de meilleures alternatives à la monnaie locale.

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