stratégies de placement pour protéger la retraite de l’inflation

Le retour en force de l’inflation a également une série de conséquences notables pour le système de sécurité sociale. Comme le souligne le rapport annuel de l’INPS, chaque point de pourcentage de inflation il produit en fait un son quasi analogique augmenter de la charges de retraitequi, souligne-t-on, doit être abordée avec certitude à court terme, avec des effets qui s’amplifieront également à l’avenir.

La pouvoir d’achat de la retraites en paiement et avec le mécanisme de égalisationsur la base desquels nous discuterons d’éventuelles corrections à apporter dans l’affrontement entre le gouvernement et les syndicats, avec des interventions “plus calmes” de l’Exécutif avec le décret Aid-bis et en lien avec le système de contribution, en référence à la montant virtuel en accumulation (dont la réévaluation a lieu avec la moyenne quinquennale du Produit Intérieur Brut comme paramètre).

Un autre profil d’attention est lié à : retraite complémentairequi est structurée financièrement sur la capitalisation des cotisations versées.

Les pressions inflationnistes entraînent une augmentation de la revalorisation légale des indemnités de départ, qui est une sorte de mesure implicite par laquelle le salarié du faire des compromis entre le maintien dans l’entreprise et le versement à la caisse de retraite.

Il sera ensuite déterminé, en partie à la lumière de la situation actuelle des marchés financiers, s’il y a lieu de réfléchir à la durabilité de la lignes garanties. Le mécanisme considéré avec un intérêt particulier dans cette perspective est celui représenté par : cycle de la vie.

Quel est le cycle de vie ?

Le cycle de vie est un méthode d’investissement: ce que signifie choisir une ligne de placement en couple au stade de cycle de la vie et à distance de la retraite du participant à un régime de retraite. Il représente notamment une sorte de “pilote automatique”, parfois présent dans les régimes complémentaires de retraite, qui dégrade progressivement l’exposition au risque financier de l’investissement en fonction de l’âge croissant de l’épargnant de la sécurité sociale.

En début de carrière, on privilégiera alors davantage l’emploi dans des lignes d’actions qui permettent statistiquement une diversification temporaire plus efficace pour déplacer progressivement la “trésorerie” accumulée vers des lignes plus calmes jusqu’à ce que l’investissement, même psychologiquement, soit quasiment consolidé.

Degré de diffusion : cadre mis à jour

Quelle est l’étendue du cycle de vie dans notre système de sécurité sociale ?

Avec le rapport annuel COVIP, vous pouvez voir comment ils sont quatre la formulaires de pension de type de négociation : qui ont activé la possibilité de participer à des cours cycle de la vie: Telemaco, Pegaso, Previmoda et Veneto Solidarité.

Le nombre de ouvriers qui ont opté pour ce type d’investissement est passé de 6 600 abonnés en 2020 à 14 300 dans le 2021.

Concernant le fonds de pension ouvertsil existe dix solutions qui offrent la possibilité d’un cycle de vie, avec un nombre de positions égal à 336 000 (environ 30% des positions de ces fonds de pension).

Concernant le régimes individuels les régimes de retraite réalisés par le biais de contrats d’assurance sont 26 la instruments y compris les parcours de vie.

Le Comité de Surveillance note qu’il s’agit en général de mécanismes qui prévoient une trajectoire de redistribution prédéterminée en fonction de l’âge du membre ; dans quatre cas, il est possible de choisir entre différents profils plus ou moins exposés aux actions.

Le « pack utilitaire »

Un aspect important de cette approche d’investissement à souligner est la contribution potentielle du cycle de vie dans une perspective défensive du portefeuille de retraite contre l’inflation.

Comme le souligne la Banque d’Italie sur le portail de l’éducation “L’économie pour tous”, la diversification est la première suggestion pour protéger l’épargne de l’inflation, et le cycle de vie est en fait un mécanisme efficace pour diversification dans le sens orage.

Ensuite, nous regardons le cycle de vie comme une solution possible pour aborder le nœud délicat des lignes garanties. L’objectif est de concilier l’obligation réglementaire introduite par la réforme 2005-2007 dans un tout autre contexte de marché d’absorber les flux tacites d’indemnités de départ, avec les opportunités réelles que le marché avait à offrir ces dernières années.

Comme le souligne COVIP dans son rapport annuel, dans les nouveaux accords des fonds de pension négociés, ainsi que dans les nouveaux appels déjà publiés, la réduction des garanties, l’introduction d’éléments de plus grande flexibilité dans la gestion, avec une augmentation significative des coûts , témoignent des difficultés rencontrées pour trouver des solutions conformes aux dispositions réglementaires en vigueur, dans un contexte où l’intérêt des gérants pour les mandats garantis s’est fortement affaibli.

Il convient de rappeler que l’étude préparée par la Commission européenne pour les meilleures pratiques sur les mécanismes d’inscription automatique note que l’option d’investissement par défaut considérée comme plus efficace en combinaison avec consentement silencieux il devrait de préférence être basé sur une approche du cycle de vie et devrait : coûts limitéségalement par un plafond de coûts explicite, ainsi qu’aucune commission d’adhésion.

Une contribution à la réflexion sur la refonte de la discipline des filières garanties, poursuit Covip, peut également provenir de celle de PEPPque pour le PEPP de base, en alternative à la gestion garantie, le recours à ramollissement de la risqueassimilant ainsi les produits garantis à ceux protégés.

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